Die Interbank Fx Optionen Markt - Warum sollten Sie Pflege EURUSD 1.2300 Streik Verfall heute gerüchteweise für eine gute Größe. Sagt die Nachrichten-Schlagzeile, aber wie interpretieren Sie das. Um fx-Optionen zu verstehen, ist es am besten, einige der Konventionen zu erklären, dass alle professionellen Option Trader wissen, ist aber nicht unbedingt, überall notiert. Das Ziel dieses Artikels ist es, das Spielfeld etwas für den Einzelhandel durch die Diskussion über gemeinsame Verfahren in der Interbank fx Optionen Markt. Die Mehrheit des fx-Optionsflusses ist OTC (Over-the-Counter), was im Grunde bedeutet, dass er unabhängig von Börsen ist. Während Begriffe können individuell sein, um die Liquidität zu halten gibt es eine Reihe von standardisierten Konventionen. Dennoch variieren diese Konventionen von Währungspaar zu Währungspaar. Wenn Sie ein wenig über fx-Optionen wissen, haben Sie wahrscheinlich über NY Cut-off, die 10 Uhr New-York Zeit gehört. Dies ist, wenn fast alle fx Optionen abgelaufen sind, vor allem für Majors, aber es gibt ein paar Ausnahmen. Wenn Sie in Schwellenländer-Währungen handeln, sollten Sie wissen, dass für TRY der Cut-off 12:00 London Zeit ist, während für PLN ist es 11:00 Warschau Zeit (in der Regel 10 LDN), während für HUF ist es 12:00 Budapest Zeit (Normalerweise 11 LDN). Wenn Sie handeln asiatische emergings dann Tokyo Schnitt ist auch ziemlich häufig, die 1500 Tokyo Schnitt (GMT9) ist. Wenn Sie handeln JPY und seine Kreuze mit amerikanischen oder europäischen Banken, 95 der Cutoffs wäre NY aber. Von den anderen weniger gehandelten europäischen Währungen profitieren NOK-, SEK-, CZK - und ZAR-Paare mit NY-Cut-Offs, obwohl der Optionsmarkt eher illiquide ist. Für RUB und BRL konzentriert sich der Markt vor allem auf die Offshore-Cash-Settlement gegen einen vordefinierten Fix, und diese Paare müssen daher separat für ihr Verhalten berücksichtigt werden. Eine andere Sache, die Sie beachten sollten, ist Sommerzeit. Während DST in Europa weitgehend standardisiert ist, haben die USA oft ein paar Wochen Unterschied. Als solche, wenn Sie in London leben und daran gewöhnt, dass NY Schnitt ist in der Regel 3pm London Zeit (wie NY ist GMT-5). Es wird die gelegentliche Zeit, wo Sie müssen aus der DST Timing Unterschied zu beobachten und dies wird die NY schneiden um 2 Uhr in London verschieben. Was bei den Cut-Off-OTC-Optionen auf dem Interbankenmarkt geschieht, ist vom europäischen Markt und lieferbarem Geschmack, was bedeutet, dass sie nur am Tag des Auslaufens ausgeübt werden können, und wenn die Gegenparteien eine Spot-Transaktion im Streik ausführen. Darüber hinaus, trotz der Tatsache, dass es heißt NY Schnitt, der eigentliche Prozess der Ausübung der Optionen sind in der Regel von Londoner Handelsplätze für die meisten der großen Banken, da London bleibt immer noch die wichtigsten fx Handelsplatz wegen seines Zugangs für beide am frühen Morgen US Handelszeiten sowie späte asiatische Zeiten. Da die Cut-Off-Zeit um 14:57 Uhr in London ankommt, rufen die Banken mit der Long-Option-Position ihr Gegenstück zu Reuters Umgang Endgeräte zu sagen, ob sie ihre langen Optionen ausüben wollen oder nicht. Nehmen wir ein Beispiel. Angenommen, LongBank ist lang ein EURUSD-Aufruf bei Streik 1.2300 für 100mio mit Gegenpartei ShortBank, die die umgekehrte Position hat. Um 14:59:55 Handel auf dem Spotmarkt 1.2307. Wenn der Händler delta-hedged konservativ, dass bedeutet, dass vor dem Ende der Option ist er lange 50mio EURUSD über 1.2300 und kurze 50mio unten. So, wenn kurz vor dem Ablauf er den Anruf durch den Kauf 100mio bei 1.2300 von ShortBank ausübt, kann er sofort schließen seine Position durch den Verkauf von 50mio bei 1.2307 im Spotmarkt. Gleichzeitig ist die Shortbank wahrscheinlich die gegenüberliegende Position, wenn sie konservativ abgesichert wird und alles umgekehrt ist. Also, warum können Option Ausläufe verursachen die gelegentliche plötzliche Bewegung auf dem Markt. Im obigen Beispiel wurde davon ausgegangen, dass sowohl der Optionsinhaber als auch das Gegenpartei ihre Position konservativ abgesichert haben. Dies ändert sich völlig, wenn ein Kontrahent aus spekulativen Gründen Optionen hat. Ein Kunde, wie ein Hedge-Fonds, will nicht unbedingt sein Engagement am Spotmarkt abbauen, sondern sucht eine Exposition durch die Nutzung von Optionen. Der besagte Kunde könnte zum Beispiel mit 3 Banken in 200mio handeln, die jeweils die gleiche Position setzen. Zum Zeitpunkt des Verfalls müssten die Market Maker eine Spotposition von jeweils 100mio in kurzer Zeit abdecken, um sie delta-neutral zu machen, was zu einem klassischen Break-out in kürzeren Zeitrahmen führt. Größere spekulative Ströme erscheinen häufig auf der CME Gruppe Option Austäusche. Für Spekulanten, die völlig anonym bleiben wollen, ist dies oft der einzige Weg, um eine große Position zu bauen. Auch oft fallen die ISM-Konjunkturzahlen häufig mit dem NY-Schnitt zusammen, was zu einer weiteren Volatilität und Unsicherheit führt. Volatilität als Indikator Anders als die Anpassung an die Schwankungen des Marktes sollten währungsspezifische Volatilitätsdaten VIX für die meisten makroorientierten Händler ersetzen. Die negative Korrelation zwischen Aktien und VIX ist bekannt, und für die meisten Währungspaare gibt es eine Risiko - / Risiko-Parallelität, die insbesondere für die meisten Schwellenländer gezogen werden kann. Während die kurzfristigen "at-the-money" - Volatilitätszahlen die implizite Geschwindigkeit der Spotbewegungen angeben, die in risikofremden Umgebungen in der Regel schneller und plötzlicher ist, bedeuten Risikoumkehrungen (oder Skew) die Stärke der Korrelation zwischen der Geschwindigkeit Und die Richtung des Marktes. Also, wenn Sie eines Tages einen langfristigen Ausbruch sowohl in der Währungs-Volatilität und der Stelle sehen, müssen Sie möglicherweise Ihre Intra-Tage-Handel anpassen, um zu berücksichtigen, dass der langfristige Trend ist nun stark dominiert. AUD ist eine typische Risikowährung, die so funktioniert. Ein häufiger Handelsaufbau ist, dass nach einem beträchtlichen Abwärts - und Anstieg der Volatilität für AUDUSD über einen Zeitraum von Wochen / Monaten weitere Tropfen keine höhere Volatilität verursachen und manchmal implizite Volatilität sogar sinken kann, was bedeutet, dass die Bewegung Dampf verliert und a Turn-around könnte um die Ecke. Schließlich sollte Volatilität auch in den meisten System - oder Regelhandel einfließen, wo Take-Profits und Stop-Losses als festes Ziel definiert werden. Wenn sich die Volatilität auf das Doppelte erhöht, ist es sinnvoll, diese Limit Order entsprechend anzupassen und das System durch die Anpassung an aktuelle und implizierte zukünftige Marktbedingungen zu stärken. Dies wird Ihnen helfen, auch bei einem ruhigen Feiertag als auch über Weihnachten als Marktvolatilität sinkt deutlich oder wenn die Volatilität springt plötzlich wie beim Flash-Crash wie implizite Volatilitäten werden Sie genau sagen, wie viel Sie erwartet, um Ihre Aufträge zu ändern. Zusammenfassend könnte für den Savy Trader die Option Marktdaten mehr als nur eine zusätzliche Dimension für den Handel bieten. Jedoch ist die Reihenfolge der Komplexität viel höher, da man Tageslicht-Einsparungszeiten, ökonomische Freisetzungen, Feiertage und spekulativen Fluss berücksichtigen muss. Während dies nicht einen Unterschied machen jeden Tag, aber es gibt eine Handvoll von Zeiten in einem Jahr, wo die zusätzlichen Kenntnisse können Outlier-Gewinne machen ihren Monat oder sogar ihr Jahr zu schaffen. Schließlich, wenn Sie ein System oder Regel-Set mit festen Limit Order Distanzen handeln dann würden Sie gut geeignet, um es durch die Berücksichtigung der aktuellen impliziten Marktvolatilität geeignet. Free Fx Options-RessourcenWegen Optionen Traded Optionskontrakte werden entweder an einer öffentlichen Börse (auch als ETOs (Exchange Traded Options) bezeichnet) implizite Vereinbarungen zwischen zwei Parteien (auch als OTCs (Over The Counter-Optionen) bezeichnet) gehandelt. Die meisten Optionen werden jedoch über öffentliche Börsen gehandelt, und das sind die Optionen, die auf dieser Website besprochen werden. Der OTC-Markt ist eine komplizierte, wo Händler von großen Institutionen zu schaffen und Handel Nicht-Standard-Option Derivate. Sie können beispielsweise ihre eigenen Sonderregeln hinzufügen, wie zB: Wenn der zugrundeliegende Bestand so hoch wie x ist, dann endet der Vertrag und die Option ist dann wertlos. Dies ist bekannt als Knockout Option oder Barrier Up und Out Option. Die Optionen werden von der Börse notiert und standardisiert und werden unter dem Namen Serial Months gehandelt. Durch Standardisierung bedeutet das, dass die Spezifikationen, aus denen die Optionskontrakte bestehen, von der Börse festgelegt werden und nicht geändert werden können. Hier ist eine Momentaufnahme der Optionen von August 2005 für IBM. Die Aufrufoptionen befinden sich auf der linken Seite, die Put-Optionen auf der rechten Seite. Beachten Sie die Streik-Preise in der Mitte In diesem Fall gibt es 24 Verträge für die Öffentlichkeit zu handeln, die ablaufen im August 2005. Die Gesamtzahl der aufgelisteten Optionen für IBM zum Zeitpunkt des Schreibens (3. Juli 2005) sind 230. Thats 115 call Optionen und 115 Put-Optionen. Kommentare (17) Peter Mai 22nd, 2013 at 7:07 am Ich habe eine Facebook-Seite Andere Fragen, don039t zögern zu fragen, Alexandra Ich selten eine Antwort, aber ich habe ein paar suchen und Wunde Up hier Aktienoptionen - Mitarbeiteroptionen und Aktienbesitz. Und ich habe tatsächlich ein paar Fragen für Sie, wenn es alles in Ordnung. Ist es nur mir oder gibt es den Eindruck wie ein paar von den Bemerkungen erscheinen, als ob sie von Gehirn tot Besucher kommen. - P Und, wenn Sie die Entsendung auf andere Online-Social-Sites, I039d wie zu halten mit etwas Neues Sie haben zu posten. Könnten Sie Liste der vollständigen URLs aller Ihrer sozialen Seiten wie Ihr linkedin Profil, Facebook-Seite oder Twitter-Feed Peter August 21st, 2011 bei 6:18 pm Weil das Jahr 2005. SHI 21. August 2011 um 12:02 Uhr Wie am 3. Juli Seine 230 Peter August 3rd, 2011 at 5:54 pm Mmm..nein, meinst du VAR Ankush Virulkar Hallo Peter, können Sie mir sagen, was ist PAR Peter Mai 12th, 2011 at 2:28 am Sie Mittel elektronisch Es kommt auf den Makler an. Bieten einige Broker ihren Nutzern ein freies Terminal, um Aufträge in den Markt zu bringen. Und sie können auch Ihnen erlauben, eine Anwendung von Drittanbietern zu verwenden, die in ihre Infrastruktur gesteckt werden kann. Wenn Ihr Makler doesn039t einen Bildschirm für Sie, dann müssten Sie sie anrufen und sprechen Sie mit einem Makler in Person. Spmt5 11. Mai 2011 um 23:55 Uhr wie man eine Bestellung platziert Peter May 11th, 2009 at 6:22 pm Hallo Brandon, leider kann ich das nicht beantworten. Müssen Sie mit Ihrem Broker zu überprüfen, warum Sie nicht auf eine Bestellung gefüllt werden. Vielleicht die Aktie didn039t erreichen den Preis, den Sie eingegeben Was Makler verwenden Sie Brandon May 11th, 2009 at 10:22 am Hallo möchte fragen, warum ich manchmal eine Bestellung aufgeben, it039s nicht gefüllt. Wie überprüfe ich, ob es Position in der Aktie, so kann ich gefüllt werden. Danke Joe 29. April 2009 um 06.21 Uhr Hallo Peter, ich habe mit deiner klaren Erklärung verstanden, danke und schätze es :) Peter 27. April 2009 um 05.21 Uhr Hallo Joe, kein Problem über die Frage. Sie können nicht die Gesamtzahl der Optionen sehen, die über alle Abläufe in dem obigen Screenshot gehandelt werden. Können Sie nur die Optionen im August 2005 sehen. Im August können Sie sehen, dass es 12 Streiks, was bedeutet, dass 24 Verträge (12 Call-Optionen und 12 Put-Optionen). Es gibt auch Optionen in den anderen Verfallsmonaten, Jul 05, Okt 05, Jan 06, Jan 07 und Jan 08. Insgesamt gab es 230 Verträge (115 Streiks). Der folgende Link zeigt die aktuellen Optionen auf IBM. Joe April 26th, 2009 at 10:52 pm Hallo, es tut mir leid, wenn ich die gleiche Frage stellte, die Sien vorher gefragt hat. I don039t sehen gibt es 230 Optionen sowie. Kannst du mir die Antwort von Admin auch hilft mir nicht helfen. Dank heap Admin 23. März 2009 um 05.46 Uhr Sie können die aktuelle Liste der Optionen für IBM hier sehen: Sien März 23rd, 2009 at 4:07 am Hallo, wie kann ich sehen, gibt es 230 Optionen aus dem Snapshot Dank Admin Februar 3rd, 2009 at 4:10 pm Hi Ivey, von der IBM-Bildschirm erschossen. Es gibt 12 Anrufe und 12 Puts im August für insgesamt 24 Verträge. A Ivey 3. Februar 2009 um 06.52 Uhr Wo haben Sie die Nummer 24 für öffentliche Optionen zur Verfügung, um von Add a CommentExchange Traded Optionen über die Counter-Optionen Viele Derivate wie Forwards, Swaps und die meisten exotischen Derivate werden OTC gehandelt. OTC-Optionen sind im Wesentlichen unreguliert Act wie der zuvor beschriebene Devisenmarkt Dealer bieten an, entweder eine Long - oder Short-Position in Option zu nehmen und dann dieses Risiko mit Transaktionen in anderen Optionen Derivaten abzusichern. Käufer Gesichter Kreditrisiko, da es keine Clearing-Haus und keine Garantie, dass der Verkäufer durchführen Käufer müssen die Verkäufer Kreditrisiko zu bewerten und kann Sicherheiten benötigen, um dieses Risiko zu reduzieren. Preis, Ausübungspreis, Zeit bis zum Verfallsdatum, Identifizierung der zugrunde liegenden, Abwicklungs - oder Lieferbedingungen, Vertragsgröße, etc. werden angepasst. 13 Exchange Traded Options Eine Option, die an einer regulierten Börse gehandelt wird, wobei die Bedingungen jeder Option durch die Börse genormt werden. Der Vertrag ist standardisiert, so dass der Basiswert, die Menge, das Auslaufdatum und der Ausübungspreis im Voraus bekannt sind. OTC-Optionen werden nicht an Börsen gehandelt und erlauben die Anpassung der Bedingungen des Optionskontrakts. Alle Begriffe sind standardisiert mit Ausnahme des Preises. Die Börse legt das Verfallsdatum und die Verfallpreise sowie das Mindestpreisangebot fest. Die Börse legt auch fest, ob die Option amerikanisch oder europäisch ist, deren Kontraktgröße und ob die Abrechnung in bar oder in der zugrunde liegenden Sicherheit erfolgt. In der Regel Handel mit Losen, in denen 100 Aktien Aktien 1 Option Die aktivsten Optionen sind diejenigen, die am Geld handeln, während tief im Geld und tief-out-of-the-Geld-Optionen nicht sehr oft Handel. In der Regel haben kurzfristige Abläufe (ein bis sechs Monate in der Dauer) mit Ausnahme von LEAPS, die Jahre in der Zukunft auslaufen können gekauft und verkauft werden mit Leichtigkeit und Inhaber entscheidet, ob oder nicht. Wenn Optionen in das Geld oder auf das Geld sind sie in der Regel ausgeübt werden. Die meisten müssen die zugrunde liegende Sicherheit liefern. Reguliert auf Bundesebene 13 Arten von börsengehandelten Optionen 1. Finanzielle Optionen: Finanzielle Optionen haben finanzielle Vermögenswerte, wie z. B. einen Zinssatz oder eine Währung, als Basiswerte. Es gibt mehrere Arten von finanziellen Optionen: Aktienoption - auch als Aktienoptionen bekannt, sind diese Privilegien von einer Partei zu einem anderen verkauft. Aktienoptionen geben dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine Aktie zu einem vereinbarten Preis während eines bestimmten Zeitraums oder zu einem bestimmten Zeitpunkt zu kaufen (anzurufen oder zu verkaufen). Index Option - Eine Call - oder Put-Option auf einen Finanzindex, wie die Nasdaq oder SampP 500. Investorenhandel Indexoptionen sind im Wesentlichen Wetten auf die gesamte Bewegung der Börse, wie durch einen Korb von Aktien vertreten. Bond Option - Ein Optionskontrakt, bei dem der Basiswert eine Anleihe ist. Anders als die unterschiedlichen Merkmale der zugrunde liegenden Vermögenswerte besteht kein wesentlicher Unterschied zwischen Aktien - und Obligationenoptionen. Wie bei anderen Optionen ermöglicht eine Anleiheoption den Anlegern, das Risiko ihrer Anleiheportfolios abzusichern oder auf die Richtung der Anleihekurse mit begrenztem Risiko zu spekulieren. Ein Käufer einer Anleihenoption erwartet einen Rückgang der Zinssätze und eine Erhöhung der Anleihe Preise. Der Käufer einer Put-Bond-Option erwartet eine Zinserhöhung und eine Abnahme der Anleihekurse. Zinsoption - Option, bei der der Basiswert mit der Änderung eines Zinssatzes zusammenhängt. Zinsoptionen sind europaweite, barabgerechnete Optionen auf die Rendite von US-Schatzanweisungen. Zinsoptionen sind Optionen auf die Spot-Rendite von US-Schatzanweisungen. Dazu gehören Optionen auf 13-Wochen-Schatzwechsel, Optionen auf die Fünf-Jahres-Schatzanweisungen und Optionen auf die 10-jährige Schatzanweisung. Im Allgemeinen erwartet der Call-Käufer einer Zinsoption, dass die Zinssätze steigen (ebenso wie der Wert der Call-Position), während die Put Käufer Hoffnungen Sätze (Erhöhung der Wert der Put-Position) Und andere Zinsderivate stellen den größten Teil des weltweiten Derivatemarktes dar. Schätzungen zufolge wurden bis Mai 2004 60 Billionen Dollar von Zinsderivatkontrakten ausgetauscht. Und nach der International Swaps and Derivatives Association haben 80 der weltbesten 500 Unternehmen (Stand April 2003) Zinsderivate zur Steuerung ihres Geldes eingesetzt fließen. Dies steht im Vergleich zu 75 für Devisenoptionen, 25 für Rohstoffoptionen und 10 für Aktienoptionen. Währung Option - Ein Vertrag, der dem Inhaber das Recht gewährt, aber nicht die Verpflichtung, Währung zu einem bestimmten Preis während eines bestimmten Zeitraums zu kaufen oder zu verkaufen. Investoren können sich gegen Währungsrisiken absichern, indem sie eine Devisenoption oder einen Call kaufen.13 2. Optionen auf Futures: Wie bei anderen Optionen ist eine Option auf einen Futures-Kontrakt das Recht, aber nicht die Verpflichtung, einen bestimmten Futures-Kontrakt zu kaufen oder zu verkaufen Einen bestimmten Preis vor oder vor einem bestimmten Verfallsdatum. Diese gewähren das Recht, einen Futures-Kontrakt zu einem festen Preis zu schließen. Eine Call-Option gibt dem Inhaber (Käufer) das Recht, einen Futures-Kontrakt zu einem bestimmten Preis am oder vor einem Verfallsdatum zu kaufen (gehen). Der Inhaber einer Put-Option hat das Recht, einen Futures-Kontrakt zu einem bestimmten Kurs vor oder am Verfallsdatum zu verkaufen (short). Erfahren Sie mehr über die Produktspezifikationen von Optionen auf Futures in unserem Artikel Werden Sie fließend in Optionen auf Futures 3. Commodity-Optionen: Dies sind Optionen, bei denen der zugrunde liegende Vermögenswert eine Ware wie Weizen, Gold, Öl und Sojabohnen ist. Das CFA Institut konzentriert sich auf finanzielle Optionen auf die CFA-Prüfung. Alles, was Sie wissen müssen über Rohstoff-Optionen ist, dass sie existieren. 4. Andere Optionen: Wie bei den meisten Dingen, wie die Zeit geht auf Verfahren und Produkte unterliegen drastischen Veränderungen. Das gleiche gilt für Optionen. Neue Optionen haben zugrunde liegende Vermögenswerte wie das Wetter. Wetterderivate werden von Unternehmen zur Absicherung gegen das Risiko von wetterbedingten Verlusten eingesetzt. Der Anleger, der ein Wetterderivat verkauft, verpflichtet sich, dieses Risiko für eine Prämie zu tragen. Wenn nichts passiert, macht der Investor einen Gewinn. Allerdings, wenn das Wetter schlecht wird, besitzt das Unternehmen die abgeleiteten Forderungen der vereinbarte Betrag. Wenn Wetter-Derivate haben Ihr Auge gefangen, lesen Sie in den folgenden Artikel: Einführung in die Wetter-Derivate Eine weitere Option gewinnen Popularität ist echte Optionen. Diese Optionen werden nicht aktiv gehandelt. Der Real-Options-Ansatz greift auf Finanzoptionstheorie zu großen Investitionsaufwendungen wie Produktionsanlagen, Produktlinienerweiterungen sowie Forschung und Entwicklung zurück. Wenn eine finanzielle Option dem Besitzer das Recht gibt, aber nicht die Verpflichtung, eine Sicherheit zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen, bietet eine echte Option Unternehmen, die strategische Investitionen machen, das Recht, aber nicht die Verpflichtung, diese Chancen künftig auszuschöpfen . Auch für Ihre bevorstehende Prüfung ist alles, was Sie wissen müssen, über diese Instrumente ist, dass sie existieren. Over-The-Counter-Markt Was ist ein Over-The-Counter-Markt Ein dezentraler Markt, ohne einen zentralen physischen Standort, wo die Marktteilnehmer mit Handel Einander durch verschiedene Kommunikationsmodi wie das Telefon, E-Mail und proprietäre elektronische Handelssysteme. Ein OTC-Markt und ein Börsenmarkt sind die beiden grundlegenden Möglichkeiten, die Finanzmärkte zu organisieren. In einem OTC-Markt handeln Händler als Market Maker, indem sie Preise angeben, zu denen sie eine Sicherheit oder Währung kaufen und verkaufen werden. Ein Handel kann zwischen zwei Teilnehmern in einem OTC-Markt ausgeführt werden, ohne dass andere sich des Preises bewusst sind, zu dem die Transaktion erfolgte. Im Allgemeinen sind OTC-Märkte daher weniger transparent als Börsen und unterliegen zudem weniger Regelungen. VIDEO Laden des Players. BREAKING DOWN Over-the-Counter-Markt OTC-Märkte werden hauptsächlich für den Handel mit Anleihen, Währungen, Derivaten und strukturierten Produkten eingesetzt. Sie können auch verwendet werden, um Aktien wie OTCQX, OTCQB und OTC Pink Marktplätze (früher OTC Bulletin Board und Pink Sheets) in den US-Broker-Händler handeln, die in den US-OTC-Märkten sind reguliert durch die Regulierungsbehörde der Finanzindustrie (FINRA). OTC-Märkte werden typischerweise in den Kundenmarkt gegliedert, wo Händler mit ihren Kunden wie Unternehmen und Institutionen und dem Interdealer-Markt handeln, wo die Händler miteinander Handel treiben. Der Preis, den ein Händler an einen Kunden zitiert, kann sich sehr stark von dem Preis unterscheiden, den er einem anderen Händler zuschreibt, und der Bid-Ask-Spread kann im Falle des ersteren auch breiter sein als in diesem. Während die OTC-Märkte während der normalen Zeiten gut funktionieren, kann ihre mangelnde Transparenz in Zeiten finanziellen Stresses, wie dies bei der globalen Kreditkrise 2007-08 der Fall war, einen Teufelskreis entwickeln. Hypothekenbesicherte Wertpapiere und andere Derivate wie CDOs und CMOs, die ausschließlich auf den OTC-Märkten gehandelt wurden, konnten nicht zuverlässig verrechnet werden, da die Liquidität in Abwesenheit von Käufern völlig ausgetrocknet ist. Dies führte zu einer wachsenden Zahl von Händlern, die sich von ihren marktfähigen Funktionen zurückzogen und das Liquiditätsproblem verschärften und eine weltweite Kreditklemme verursachten. Zu den aufsichtsrechtlichen Initiativen, die im Anschluss an die Krise unternommen wurden, um diese Frage zu lösen, war der Einsatz von Clearinghouses für die Nachhandelsverarbeitung von OTC-Trades. ch08 - Shapiros Multinational Financial Management, 9th. Shapirorsquos Multinational Financial Management, 9. Auflage Testbank KAPITEL 8 Währung Futures und Optionen Märkte EASY (Definition) 8.1 Welcher der folgenden Devisenterminkontrakte derzeit nicht verfügbar ist a) Französischer Franc b) Ungarischer Forint c) Tschechische Krone d) Norwegische Krone Ans: a Abschnitt: Futures-Kontrakte Level: Easy 8.2 Welche der folgenden Faktoren hat für Anleger eine große Anregung zur Teilnahme am Futures-Markt ergeben a) geringe Marginforderungen b) niedrige Bid-Ask-Spreads c) hohe Volumina im Vergleich zum Terminmarkt d ) Alle oben genannten Ans: a Abschnitt: Terminkontrakte im Vergleich zu Futures-Kontrakten Level: Easy 8.3 Optionen, die auf dem Interbankmarkt gehandelt werden, gelten als a) aufgeführte Optionen b) börsengehandelte Optionen c) OTC-Optionen d) 8.4 Wesentliche Vorteile von Futures-Kontrakten sind die a) große Zahl der gehandelten Währungen b) umfassende Liefertermine verfügbar c) die Freiheit, den Vertrag vor der endgültigen Fälligkeit zu liquidieren d) unbeschränkter Vertrag Größen 8-1 Diese Vorschau ist absichtlich verschwommen. Melden Sie sich an, um die Vollversion zu sehen. Shapirorsquos Multinational Financial Management, 9. Auflage Testbank Ans: c Abschnitt: Vor - und Nachteile zukünftiger Verträge Level: Easy 8.5 Der wesentliche Nachteil von Termingeschäften gegenüber Optionen ist, dass die Forwards und Futures-Kontrakte a) den Inhaber nicht schützen können Das Risiko von nachteiligen Bewegungen der Wechselkurse b) sind teurer c) sind nur für relativ kurze Laufzeiten verfügbar d) Beseitigung der Möglichkeit der Gewinnung eines Windfall-Profits aus günstigen Wechselkursschwankungen Ans: d Abschnitt: Vor - und Nachteile zukünftiger Verträge : Easy 8.6 Angenommen, der aktuelle Kassakurs für den Euro liegt bei 1.3427. Eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 1.3550 soll a) in-the-money b) out-of-the-money c) am Geld d) Vergangenheit breakeven Ans: b Abschnitt: Dies ist das Ende von Die Vorschau. Melden Sie sich für den Rest des Dokuments.
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